也谈随机市场

三月份的一篇文章中写到,没什么可写的时候就写点对市场的理解。其实我的观点,很早就在海洋论坛写过,只不过写得不是很清楚,所以在博客里,有空就展开写一下。第二点就是谈市场的随机性,虽然我不是金融专业出身,不过也可以基于一些简单的道理来做一些推论。

通常我们做量化交易策略,拿出一个简单或表面复杂的策略,很容易得出市场很随机的结论。因为大多数策略长期来看得到的资金曲线都很不确定,要么频繁的亏损点差及手续费,要么走势忽上忽下,及其没有规律。当然如果参数比较多,总可以拟合出一个漂亮的收益曲线,因为经典的一句话已经告诉我们答案了。“With four parameters I can fit an elephant, and with five I can make him wiggle his trunk.” -John von Neumann. 即使这样,我们仍然很容易得出结论,就是这个市场太随机了。

过去比较流行一个概念,就是用计算波动率的方式来识别真随机和假随机,然后得到假随机的走势波动率根本不是随机的。这个算是一种方式,不过我认为这个不是重点。

我思考这个问题,就假定市场的走势确实是完全随机的,我们用抛硬币的方式来作图,抛到一个正面,我们就在走势图上往上走一个点,抛到一个反面,就在走势图上往下走一个点。下面来找寻获利方式。

我们需要一群玩家参与这个赌博游戏,玩家可以押正面或者反面来获利。我们的游戏非常公平,没有点差,没有手续费。赢家平分输家的钱。

对概率论稍微了解的同学都会说正反概率50%的独立事件,无法获利。这个时候重点来了,不是所有人都对概率论那么精通,假定我们当中按社会大致分布来分布玩家中的小学生,初中生,高中生,大学生,研究生,博士等。分得更简单点,有些人知道正反都是50%,所以随便押,有些人有错误的观念,认为连续出现N次正面或反面后,继续出现正面或反面的概率会大幅减少。所以连续出现5次或者6次正面后,他们会压反面。这时候聪明的你应该知道怎么押注了吧?

对,就是连续出现N次正面时候用正确的资金来押正面,反之压反面。这样长期下来,你就能稳定获利。这就是随机走势下的获利方式。因为随机走势不是真正的随机,真正的随机一定要包含随机的博弈资金。

这就完了吗?显然不是。如果市场中的人各个开始变得聪明无比,越来越多的人理解这个错误观念了怎么办,抛硬币这个游戏是不是就无法获利了?我的答案当然没这么悲观,不过结论就等读者自己去思考了。;D

Leave a Reply